研报正文

(资料图)

【生猪】

小结：

国内生猪屠宰开工与样本屠宰量高位，样本屠宰量持续走高，猪肉供应压力增加，暂时没有供应缩减的迹象，对于当前利空持续。需求端持续疲弱，白条价格反弹无力，我们还在需求淡季之中。

盘面上，短期生猪延续走弱，盘面小时级别有可能在近两日出现底背离底部形态，出现则短期止跌（短期止跌但总体仍然疲弱），未出现则延续弱势。

【棉花(14290,-45.00,-0.31%)】

周三，洲际交易所（ICE）的棉花期货收盘互有涨跌，其中陈季期棉继续上涨，而新季合约略有回落，其中基准合约收高0.29%，这也是连续第三日上涨。

在本周前两个交易日连续大涨之后，周三空头全面出击，一些是看跌的技术交易者，一些是为作物定价的生产商。原油下跌，也给期棉带来一些外部压力。

ICE棉花虽然新棉花合约下跌，但合约价格排列呈现近低远高，说明市场对于中期价格看好，短期内需求不强。国内棉花昨晚改开低走，14500元一带压力较强，连续上涨之后出现获利回吐，前期上涨动力主要来与空头平仓。

目前基本面变化不大，国内需求不温不火，只能依靠时间来消化利空因素。

整体上棉花仍处于区间震荡，维持在13700-14700之间。